Quando a nova gestão da Gafisa assumiu a companhia, em março, foi cobrada pelo mercado por não ter experiência nas atividades de incorporação, construção e vendas, mas sim em reestruturação de empresas. Por outro lado, a Upcon Incorporadora pretendia realizar uma oferta inicial de ações (IPO). Diante desse cenário, Fator e Portbank aproximaram as duas partes, segundo o Valor apurou. Após quatro meses de conversas, chegou-se ao modelo de incorporação da Upcon pela Gafisa, por meio da troca de ações, anunciado na segunda-feira.
Procuradas pela reportagem para comentar os bastidores da operação, Gafisa e Upcon não quiseram se manifestar.
Segundo fonte, a Gafisa vai lançar pelo menos quatro projetos, no primeiro semestre de 2020, e outros quatro na segunda metade do ano. Na segunda-feira, Eduardo Jácome, membro do conselho de administração e do comitê de gestão da Gafisa, informou ao Valor que a meta de lançamentos para a empresa combinada, em 2020, é de R$ 1 bilhão.
Por enquanto, Gafisa e Upcon assinaram um protocolo não vinculante. A operação precisa ser aprovada pelo Conselho Administrativo de Defesa Econômica (Cade) e em assembleia geral extraordinária (AGE) dos acionistas da Gafisa. Há expectativa que o fechamento efetivo do contrato ocorra em até 60 dias.
O Valor apurou que, após a conclusão da operação, a empresa combinada fará aumento de capital. Neste ano, houve capitalização da Gafisa em duas etapas. Na primeira, R$ 132 milhões entraram no caixa e, na segunda, foram captados R$ 272,7 milhões.
Em outubro, a Planner foi contratada como instituição financeira para estruturar captação de até US$ 150 milhões de debêntures conversíveis da Gafisa em ações. Essa emissão ocorrerá após a aquisição da Upcon ser concluída e após relistagem dos ADRs (recibos de ações) da Gafisa no nível 3 da Bolsa de Nova York. A deslistagem ocorreu quando o GWI Group, do investidor Mu Hak You, estava à frente da companhia. Atualmente, a Gafisa possui ADRs no nível 1.
Mu Hak You deixou de ser o maior acionista da Gafisa ao vender, em leilão, parte de seus papéis da companhia, em fevereiro, para investidores representados pela Planner. Posteriormente, o GWI saiu completamente da incorporadora.
Com nome conhecido no mercado, a Gafisa vive seu processo de reestruturação. No fim de setembro, a dívida da companhia era de R$ 750,8 milhões. Ontem, as ações registraram alta de 1,99%, na B3, cotadas a R$ 7,70.
