O conselho de administração da Gafisa aprovou aumento de capital da companhia com valor entre R$ 200 milhões e R$ 300 milhões. O fundo Wishbone Management - maior acionista da companhia, com 17,21% de participação -, a Conifer Capital Management, LLC e fundos de investimento sob gestão de suas afiliadas se comprometeram a aportar pelo menos R$ 200 milhões.
A realização da assembleia geral extraordinária, prevista para 11 de dezembro, para votar a capitalização está condicionada à repactuação de parte das dívidas corporativas da Gafisa. A incorporadora pretende alongar vencimentos de 2018 e 2019, no valor de pelo menos R$ 300 milhoes, para 2020 e 2021.
A alavancagem da Gafisa é, justamente, uma das preocupações do mercado em relação à companhia. No fim de setembro, a alavancagem medida por dívida líquida sobre patrimônio líquido era de 87,1%, ante 80,7% no fim do trimestre anterior.
Segundo o Valor apurou, as conversas com bancos credores sinalizam que o alongamento das dívidas será possível, e há entendimento que o valor comprometido pelo Wishbone garante as condições necessárias para readequar os vencimentos.
Os recursos da capitalização vão reforçar o caixa da Gafisa e serão destinados à estruturação da incorporadora para o novo ciclo imobiliário, ou seja, vão financiar o crescimento da incorporadora para que seja possível atuar com mais musculatura.
O preço por ação é R$ 15, e serão subscritas entre 13.333.334 de papéis e 20 milhões de novas ações ordinárias.
No aumento de capital, a parcela efetiva a ser comprometida pelo Wishbone Management dependerá da adesão dos demais acionistas da Gafisa. Caso não haja nenhum subscrição pelos outros acionistas, a participação do fundo na companhia poderá chegar a pouco mais de 40%, mas não se trata de cenário provável.
No terceiro trimestre, o prejuízo líquido da Gafisa cresceu 2,17 vezes, na comparação anual, para R$ 157,84 milhões. A receita líquida caiu 40%, para R$ 160,36 milhões. A margem bruta ficou negativa em 4,8%. As despesas gerais e administrativas caíram 22%, para R$ 21,44 milhões. A rubrica equivalência patrimonial ficou negativa em R$ 67,05 milhões. A Gafisa gerou caixa de R$ 93 milhões no terceiro trimestre.
